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政策解讀
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專家:協調財政和貨幣政策充分發揮兩大政策合力

發布日期:2020-08-11 信息來源:經濟參考報

    日前,由中國人民大學主辦的“2020國際貨幣論壇”在京舉行。國務院發展研究中心產業經濟研究部部長趙昌文、中國社會科學院財經戰略研究院院長何德旭等國內知名專家就當前形勢下財政政策與金融政策的有效協調提出了各自觀點。以下為主要觀點:
  趙昌文:應加強財政政策和貨幣政策的協同性
  在當前國內外多種約束條件下要正確處理深化金融改革與金融政策的關系。當前全球面臨的主要矛盾是需求不足。對中國而言,目前最主要的問題就是如何增強對包括國際資本在內的各類資本的吸引力。從更廣泛的意義來說,就是要調動各方面的積極性,特別是企業家的積極性。這就要求不僅僅是短期的金融政策,而且要從中長期金融環境出發把深化改革放在同等甚至更加重要的地位。
  當前應加強財政政策和貨幣政策的協同性,政策之間的協同意味著政策的正效應盡可能大,負效應盡可能小,可以考慮從兩個方面考慮加強政策協同。一是時間序列上的協同,特別是財政政策、貨幣政策在解決當前問題的時候,不要給未來一段時期帶來很多遺留的問題,換言之,要提高一定時間窗口內政策的投入產出比。財政政策的著力點應該在幾個方面:發展新基建;公共衛生領域和社會發展領域補短板;解決關鍵技術受限問題。二是財政政策和貨幣政策之間在方向和功能上的協同,要相互補充、相得益彰。
  要明確下一步金融政策的目標。目前主要的問題是結構上的不平衡,同時一些部門恢復的速度存在邊際減緩的趨勢。既要繼續促進經濟的恢復性增長,也要防范一些一直以來我們致力于解決的防風險、控杠桿問題。在金融政策的目標上,要注意全球寬貨幣、低利率是不是完全適合中國,貨幣政策保持靈活適度即可。金融政策重點可以放在信貸政策上,只有幫助實體經濟降低成本,引導資金促進生產性投資,才可能既促進當前短期的經濟恢復,同時也不至于影響中長期問題,包括防范金融風險,促進經濟結構調整,以及解決社會公平等問題。
  何德旭:后疫情時代財政貨幣政策須把握三大著力點
  在后疫情時代,無論是疫情防控,還是復工復產、恢復經濟、促進經濟發展,財政貨幣政策都發揮著不可替代的重要作用。必須把握財政貨幣政策的三大著力點。
  一是著力協調財政政策和貨幣政策,充分發揮兩大政策的合力。歷史上,每一次重大經濟金融危機事件都會有不同的財政貨幣政策應對方式,都會導致財政貨幣政策框架的變化。通過比較20世紀30年代的大蕭條、2008年的全球金融危機等歷史上幾次比較大的金融事件以及帶來的貨幣財政政策變化,可以發現一個共同點,即各國都非常重視解決政策的組合和協同,特別是財政政策和貨幣政策。從中國的國情出發,要著眼于長期,在政府債務管理與貨幣管理之間、財政部門與中央銀行之間建立起合理、規范、有彈性的“隔離墻”機制和間接聯系機制,強化兩大政策目標、手段、功能等方面的協調與配合。
  二是著力防控財政風險和金融風險,以及財政金融之間的風險傳染。從上半年的情況來看,無論是財政部門還是金融部門,都面臨著較為嚴峻的風險形勢。面對巨大的經濟下行壓力和國內外多種不確定性,必須把握保增長與防風險的有效平衡,有效應對各種風險沖擊,實現財政體系、金融體系穩健運行。
  三是著力增強財政貨幣政策的針對性和時效性。要達到財政政策更加積極有為、貨幣政策更加穩健靈活的目的,需要增強兩大政策的針對性和時效性,也就是,要加大兩大政策對實體經濟的精準支持、直接支持,確保已經出臺的財政貨幣政策措施真正落地,直達基層、直接惠及市場主體,提高兩大政策的效率。

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